Интересный вопрос был в чате "Почему цена Биткоина на фьючерсах СМЕ больше на 1000$" ☝️ Давайте как раз эту тему и раскрою. Расхождение цены фьючерса и базового актива/спот цены называется: ◾️Контанго - цена фьючерса выше цены базового актива ◾️Бэквордация - цена фьючерса ниже цены базового актива Сейчас объясню почему такие расхождения могут происходить и как их можно использовать в анализе 😉 Начнем с того, что такие расхождения случаются, обычно, только на срочных фьючерсах (тех, у которых есть экспирация/дата окончания), но и на бессрочных тоже бывают, но намного меньшие по величине. За счет чего возникают такие расхождения? А тут все максимально просто - повышенный спрос/предложение. Если актив пользуется повышенным спросом на нем возникает Контанго, если же большинство готовы продавать актив, то возникает Бэквордация. Давайте на примере, а то вижу, что сложно. Например, цена на Яблоки сейчас 50 рублей за кило. Но по прогнозу погоды ожидается очень дождливое лето без солнечных дней и урожай будет очень плохой. Цена на яблоки в этом случае будет, конечно, расти, так как предложение сильно упадет. И вот на ожиданиях плохой погоды люди покупают фьючерсы лучше, чем обычно, чем делают цену фьючерса выше цены базового актива (опт цены яблок). Это будет Контанго, то есть цена фьючерса выше цены базового актива. Или смотрим сейчас на Биткоин. Цена очень сильно выросла, все ждут и дальнейшего роста и готовы покупать фьючерс дороже, чем сам базовый актив. Фьючерс используют для краткосрочных, спекулятивных сделок. Так возникает Контанго и такая ситуация на рынке встречается в большинстве случае практически на любых фьючерсах от Нефти до Биткоина. Бэквордация тоже случается, но на том же Биткоине ее можно было увидеть лишь очень короткие периоды времени, например весной 2020 (ковид) и зимой 2018-2019 (падение рынка Крипты в 2+ раза). Кстати, оба расхождения стремятся к нулю к дате экспирации, так как расчет фьючерса производится по цене базового актива на дату закрытия контракта ☝️ И еще один важный момент - чем дальше дата экспирации фьючерса, тем контанго/бэквордация будут больше. Как это можно использоваться в торговле? ▪️Бэквордация на Биткоине редкое явление и если вы видите цены срочных фьючерсов на 2-3-5% ниже базового актива, это, часто, отличный момент для покупки Биткоина. Случается довольно редко и после каких то сильных потрясений и падений рынка. Контанго на фьючерсах можно было увидеть в конце 2018 года, в марте 2020 и небольшое в ноябре 2022. ▪️Контанго на рынке присутствует в подавляющем большинстве случае. Скажем так - это обычное состояние рынка. Другой вопрос о каких % разницы может идти речь. Напомню, что чем дальше дата экспирации, тем больше будет контанго. Если до экспирации/даты погашения контракта остается 3+ месяца и вы видите, что фьючерс дороже базового актива на 3% или выше (в 2021 году было в момент до 10%+), это повод задуматься о том, что рынок "перегрет" и покупать сейчас опасно. То есть, эти два значения можно использовать как индикатор того, что рынок перекуплен/перепродан. Но, использовать это как единственный аргумент для входа, конечно не стоит ☝️ Тааак, а теперь в комментарии, все ли понятно или сложновато вышло? Ну или ставьте 👍 если понятно и 🧐 если нужна пояснительная бригада в виде Кати с ее полотешками 😁