Мои Инвестиции

✍️Какие акции выбирают телеграм-каналы? 🔛 Продолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций: 📰Важными новостями для рынка акций были: • Urals опустилась ниже 60 долл./барр. • Аналитики ждут повышения ключевой ставки на 100 б.п. до 16% 15 декабря 🏆 На неделе по сентименту можно выделить: 🛢В нефтегазовой отрасли: $SNGSP из-за ожиданий дивидендов 🇰🇿 $TRNFP Казахстан планирует увеличить поставки нефти через РФ в декабре 💸$BANEP из-за ожидания объявления дивидендов после сильной отчетности $LKOH (д.д. 6.3%) $SIBN (д.д. 9.7%) $TATN (д.д. 5.5%) $ROSN (д.д. 5.5%) 🚢 $NVTK может начать осуществлять круглогодичный экспорт по Северному морскому пути с января 2024 🟢$SBER объявил новую стратегию развития до 2026: планирует направлять 50% прибыли по МСФО на дивиденды, а в 2024 заработать больше чем в 2023 🛣 $RTKMP совместно с "Автодором" займется строительством сотовой инфраструктуры вдоль трасс 🟥$MOEX с начала года оборот превысил рекордные 1.2 квадрлн руб. (за 2023 он составил ~ 1 квадрлн руб.) 👔$HHRU объявила результаты оферты по выкупу акций: 73.3% подали заявки на обмен акций 📊$SFIN (д.д. 6.9%) может погасить 55% своих казначейских акций 🏗$SMLT перед скорым Big Day 2023 12 декабря 🏘$ETLN установила рекорд продаж за месяц в 14.8 млрд руб., a СД может объявить о редомициляции 15 декабря 🔸$YNDX может быть выкуплен через ЗПИФ 🐖$GCHE, $AGRO протокол на поставку свинины в Китай может быть подписан до конца года 💻$AFKS "Степь" может нарастить экспорт в Азию 📲$OZON запустил рублевые вклады 🌾$PHOR (д.д. 4.3%) производство фосфорной кислоты достигло рекорда 🌐$ASTR выйдет на рынок Мьянмы в 2024 🚢$FESH расширит присутствие в Юго-Восточной Азии 💰 На фоне роста цен на золото, которые, возможно, останутся высокими в 2024: $UGLD $SELG 💸Дивиденды заплатят: $FLOT (д.д. 6.3%) $MGNT (д.д. 6.7%) $GMKN (д.д. 5.5%) также акционеры одобрили сплит акций 100:1 🤔 Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок? Да д.д. = дивидендная доходность #ПроРынок

🏁 Итоги недели: 4 декабря – 8 декабря 🟥 Индекс Мосбиржи снизился на 2,0% до 3080. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Алроса» (+8,3%), Globaltrans (+5,1%), Polymetal (+3,4%) и «Новатэк» (+2,1%). Акции Globaltrans входят подборку акций малой капитализции. 🇷🇺 Минфин РФ внес в правительство предложение изменить условия льготной ипотеки – подтвердил министр финансов А. Силуанов. По информации источников «Интерфакса», правительство планирует повысить первоначальный взнос по льготной ипотеке до 30% и сократить размер ипотеки для столичных регионов до 6 млн руб. В сентябре первоначальный взнос был увеличен с 15% до 20%. Подробнее 🛢За неделю цена нефти марки Brent снизилась до $75/барр. (-4,0%). Причина может быть связана с публикацией слабых данных по приросту количества занятых в несельскохозяйственном секторе в США, а также сокращением импорта нефти Китаем. После публикации отчета о занятости в США в пятницу, цена нефти выросла на 2,2%. Вне зависимости от краткосрочных колебаний цены ждем, что цена Brent вернется к $90/барр. #ИтогиНедели $ALRS $GLTR $POLY $NVTK

🎙 В эфире. Прямой эфир с «Совкомбанком» в преддверии IPO на Мосбирже 🏦 «Совкомбанк» входит в топ-3 частных банков по размеру активов, является системно значимой кредитной организацией и станет первым с 2015 года банком, который выходит на IPO. 🗣 Уже в следующий вторник встретимся в прямом эфире с совладельцем и первым зампредом правления «Совкомбанка» Сергеем Хотимским и управляющим директором Андреем Осносом и узнаем, чем инвестору может быть интересно IPO. 📅 12 декабря, 18:00 #вэфире $SVCB

⏰ Доброе утро! 8 декабря 🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки) 👔 Внимание инвесторов сегодня сосредоточено на ежемесячном отчете о занятости. Консенсус ожидает рост числа рабочих мест на 180 тыс. м/м в связи с завершением забастовки автопропроизводителей. 🇨🇳 Китай ставит цель сократить выбросы частиц PM2,5 на 10% за два года за счет сокращения использования угля в электрогенерации, перехода на ВИЭ и электромобилей. 💻 Акции Alphabet выросли на 5% после презентации модели искусственного интеллекта Gemini. Она будет иметь три версии, одна из которых будет работать на мобильных устройствах. Это поддержало рост рост Nasdaq 100 — находится вблизи исторического максимума 📈 Акции AMD выросли на 10% после презентации нового чипа. 🇯🇵 Глава Банка Японии просигнализировал о возможности повышения ставок на заседании в декабре. Иена резко выросла с 30-летних минимумов. ☕️ Мысли с утра Сверхмягкая политика ЦБ Японии — отрицательные ставки и таргетирование доходности гособлигаций — была впервые применена в начале 2000-х годов и лишь впоследствии взята на вооружение ФРС США, ЕЦБ и другими центробанками. Япония была основным источником глобальной ликвидности — инвесторы занимали в иенах и инвестировали на внешних рынках под более высокие ставки. Сейчас Япония — единственная крупная страна, которая сохраняет отрицательную ставку (-0,1%). В случае выхода Японии из сверхмягкой ДКП, сокращение глобальной ликвидности может привести к ужесточению финансовых условий и негативно повлиять на рисковые активы. #НочноеДежурство #МыслиСУтра

Итоги дня: 7 декабря 🏠 Министр финансов А.Силуанов подтвердил, что Минфин внес в правительство предложение изменить условия льготной ипотеки. Ранее источник «Интерфакса» сообщил, что для снижения перегрева предложено повысить первоначальный взнос с 20% до 30% и вдвое сократить размер ипотеки для столичных регионов до 6 млн руб. Считаем, что внедрение предложений может оказать давление на сектор. Подробнее. 📘 Заместитель председателя правления «Газпрома» Ф.Садыгов сообщил, что компания будет строго следовать дивидендной политике, а возможное изменение долговых коэффициентов не должно повлиять на предложения менеджмента «Газпрома» по дивидендам. По нашим оценкам, если показатель Чистый долг / EBITDA не выйдет за рамки диапазона в 2,5x, дивиденд по итогам 2023 г. может составить 20,7 руб. на акцию (12,6% див. доходность). Осторожно смотрим на компанию в условиях потери экспортного рынка Европы и снижения цен на газ. Подробнее. 📕 HeadHunter — входит в подборку акций малой капитализации — объявил итоги предложений об обмене и выкупе акций. К обмену было предъявлено 73,3% от общего количества акций HeadHunter. Обмен акций/ДР на акции МКАО «Хэдхантер» планируется завершить к 16 февраля, после чего МКАО «Хэдхантер» станет материнской компанией кипрской структуры и владельцем ее дочерних структур и операционных активов. Подробнее. 📈 «Эталон» отчитался о рекордных месячных операционных результатах — продажи в ноябре составили 73 тыс. кв. м или 14,8 млрд руб. Считаем, что девелоперы могут проходить пик продаж на фоне высокого спроса на льготные ипотечные программы и рисков ужесточения их условий в 2024 г. Полагаем, что катализаторами «Эталона» могут стать редомициляция (собрание акционеров 15 декабря 2023 г.) и потенциальное восстановление дивидендов. Подробнее. 💸 Акционеры «Норникеля» одобрили рекомендацию Совета директоров о выплате дивидендов за 9 мес. 2023 г. в размере 915 руб. на акцию, говорится в сообщении компании. Также акционеры поддержали дробление акций в соотношении 100 к 1. Напомним, что мы не ожидаем большого эффекта на ликвидность от дробления акций и сохраняем осторожный взгляд на компанию. 📝 «Софтлайн» объявил итоги SPO: из предложенного пакета в 25 млн акций компания разместила около 4 млн по нижней границе ценового диапазона в 140,00-149,84 руб., что примерно соответствует цене закрытия в среду (140,34 руб.). В результате доля акций в свободном обращении вырастет до 17%. Инвесторы, принявшие участие в SPO, через полгода получат возможность на каждые 40 приобретенных акций купить дополнительные 10 акций по цене 140 руб. Одновременно компания сообщила о договоренности с институциональным инвестором о продаже последнему не менее 20 млн акций по цене не ниже рыночной на дату заключения сделки. Привлеченные средства «Софтлайн» планирует направить на финансирование новых приобретений и проектов. #СольДня $GAZP $HHRU $ETLN $SOFL

💸 Взгляд на компанию: «Газпром» будет строго следовать дивидендной политике. Что это значит для акционеров компании? ©️Дмитрий Лукашов 📣 Сегодня в кулуарах форума ВТБ «Россия зовет!» заместитель председателя правления «Газпрома» Фамил Садыгов сообщил журналистам, что компания будет строго следовать дивидендной политике, а возможное изменение долговых коэффициентов не должно повлиять на предложения менеджмента «Газпрома» по дивидендам. 💰Напомним, что дивидедная политика компании предусматривает, что в случае если величина показателя Чистый долг (скорректированный) / Приведенный показатель EBITDA по итогам года превышает 2,5, совет директоров может принять решение об уменьшении размера дивидендных выплат. 🧐 По нашим оценкам, если показатель Чистый долг / EBITDA «Газпрома» не выйдет за рамки диапазона в 2,5x, «Газпром» по итогам 2023 года может выплатить дивиденд порядка 20,7 руб. на акцию (12,6% дивидендная доходность). 👎 Несмотря на эту положительную для акционеров новость, которая может оказать краткосрочную поддержку акции, фундаментально мы продолжаем придерживаться негативного взгляда на акции компании. На фоне потери экспортного рынка Европы и снижения цен на газ прибыль и прибыльность «Газпрома» будут продолжать снижаться, что будет негативно влиять на дивиденды и на объём долговой нагрузки компании, по нашим оценкам, который продолжит расти. #ВзглядНаКомпанию $GAZP #ДмитрийЛукашов

🏗 Взгляд на сектор. Минфин предложил меры охлаждения льготных ипотек. Какое возможно замедление спроса? ©️ Мария Колбина, Николай Ковалев 🗣 На форуме «Россия зовет!» министр финансов Антон Силуанов подтвердил, что Минфин внес в правительство предложение изменить условия льготной ипотеки: «...то, что мы сейчас предложили — это элементы стабилизации этого рынка, чтобы не было каких-то волатильностей в этом секторе». 📌 Ранее источник «Интерфакса» сообщил, что для снижения перегрева предложено: 1) повысить первоначальный взнос с 20% до 30%; 2) вдвое сократить размер ипотеки для столичных регионов до 6 млн руб.; 💥За 10 мес. 2023 г. первичный выпуск ипотек вырос на 63% до 2,6 трлн руб. Льготные программы — семейная под 6% и основная под 8% — составляют 80-90% спроса для застройщиков из самого доступного сегмента. Популярность программ резко выросла на фоне повышения ставок в экономике. 💸Льготные программы были запущены в апреле 2020 со ставкой 6,5% и продлятся до середины 2024 г. С начала действия программ цены на первичное жилье выросли на 50% в Москве и 85% в Санкт-Петербурге, став главным аргументом перегрева. 🏢 Минстрой по итогам 2023 г. ожидает нового рекорда ввода жилья (104 млн кв. м), который становится важным экономическим драйвером. Видим риски снижения строительной активности как основной контраргумент предложенным инициативам. 💡В случае внедрения предложений, оцениваем влияние глубоко негативным. Повышение первоначального взноса может привести к 20-30% снижению спроса, а для Московской и Санкт-Петербургской агломераций — эффективно, выключение льготных программ. Для публичных застройщиков эти регионы занимают более 70% от продаж и могут увидеть сильное падение (более 50%). Ожидаем комментарии сектора и строительного лобби на предложенные инициативы. #ВзглядНаСектор $PIKK $SMLT $LSRG $ETLN #МарияКолбина #НиколайКовалев

👔 Взгляд на компанию: HeadHunter объявил итоги предложений об обмене и выкупе акций ©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина ✍️ В конце октября МКАО «Хэдхантер», контролируемая менеджментом кипрской HeadHunter, направила держателям акций/ДР HeadHunter вне российских депозитариев два предложения: 1) о выкупе их бумаг (преимущественно держателям из недружественных стран); 2) об обмене 1 акции или расписки кипрской HeadHunter на 1 акцию МКАО «Хэдхантер» (российским и дружественным держателям в зарубежных депозитариях). Более подробно об условиях опубликованных оферт мы писали в нашем посте. 🟰В итоге к обмену было предъявлено 73,3% от общего количества акций HeadHunter. Обмен акций/ДР на акции МКАО «Хэдхантер» планируется завершить к 16 февраля, после чего МКАО «Хэдхантер» станет материнской компанией кипрской структуры и владельцем всех ее дочерних структур и операционных активов. ❌ Предложение о выкупе акций/ДР было признано несостоявшимся, т. к. МКАО «Хэдхантер» не собрала требуемого количества заявок (всего к выкупу было предъявлено 1,3% от общего количества акций HeadHunter против требуемых 28,9%) 🔭 После завершения обмена МКАО «Хэдхантер» планирует осуществить листинг своих акций на Мосбирже. Для держателей бумаг HeadHunter на Мосбирже и СПБ Бирже будет отдельно предложен обмен на акции МКАО «Хэдхантер» на аналогичных условиях (1:1). 👉 На следующем этапе листинг депозитарных расписок кипрской HeadHunter на Мосбирже и СПБ Бирже будет прекращён. Также планируется редомициляция кипрской HeadHunter в Россию. 🤨 Что мы думаем об оценке компании в свете реструктуризации? Далее по ссылке #ВзглядНаКомпанию $HHRU #ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова

⏰ Доброе утро! 7 декабря 🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки) 🇺🇸Американские акции начали день, скорректировавшись на 0,4% во главе с компаниями Big Tech. Азиатские рынки открылись снижением: Hang Seng -1%, Nikkei -1,8%. Евро продолжил слабеть, а иена укрепляться. 🛢Нефть достигла июньских минимумов, скорректировавшись на $2 за барр. 🇨🇳 Импорт сырой нефти в Китай в ноябре упал на 9% г/г до 10,3 млн б/д, что стало первым снижением г/г с апреля. Причиной могло стать накопление запасов, а также их возможное сокращение в ноябре. 🇺🇸 В то время как Китай потенциально может сокращать запасы нефти, в США начали увеличиваться государственные и частные запасы. Стратегический нефтяной резерв США заключил контракт на поставку в январе 2,7 млн барр., стремясь пополнить запасы с уровня в 350 млн барр. - минимум за несколько десятилетий. Частные запасы, которые достигли 5-летних минимумов ввиду сезонности, за последний месяц увеличились примерно на 30 млн барр. 🇪🇺Экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидают снижение ставки ЕЦБ в 2 кв. 2024 г.: 57% опрошенных экономистов (по сравнению с 45% в предыдущем месяце) ожидают снижения ставки к июлю. ВВП Еврозоны сократился на 0,1% кв/кв и, как ожидается, останется отрицательным в текущем квартале. ✅ Китай разрешит своему фонду социального обеспечения инвестировать до 70% своих активов в акции (по сравнению с ограничением в 40% ранее). Фонд управляет активами на сумму около $450 млрд и используется для накопления средств, необходимых для поддержания расходов на социальное обеспечение. 🩺 AbbVie объявила о покупке компании Cereval, которая занимается разработкой лекарств для лечения неврологических заболеваний, таких как болезнь Альцгеймера, Паркинсона и эпилепсия. Приобретение стоимостью $9 млрд произошло всего через неделю после того, как компания объявила о покупке ImmunoGen за $10 млрд. ☕️Мысли с утра За последние две недели индекс РТС - долларовый индекс российского фондового рынка - упал на 10%. В структуре падения 6% приходится на ослабление рубля, 4% - на ослабление цен на акции в рублевом выражении. Наше внимание по-прежнему сосредоточено на отдельных акциях и торговых возможностях ввиду возможного давления на фоне снижения цен на нефть, роста ставок и ожидания основного дивидендного сезона. #НочноеДежурство #МыслиСУтра

🏁 Итоги дня: 6 декабря 🟢 «Сбер» – входит в «Горячую десятку» России – представил новую стратегию, согласно которой ожидается рентабельность капитала группы в ближайшие три года выше 22% при росте активов в среднем на 10%, коэффициенте доходы/расходы около 30% и стоимости риска (СР) 100-110 б.п. Озвученные параметры выглядят реалистично и совпадают с нашими прогнозами, но считаем представленный менеджментом уровень СР консервативным. Акции торгуются на мультипликаторах 2024 года P/BV 0,8х и Р/Е 3,4х, или с 32-43% дисконтом к историческим средним – полагаем, что рынок недооценивает потенциал роста чистой прибыли «Сбера» и рентабельности капитала 25-26% в ближайшие два года. Подробнее 🇺🇸 По данным американской компании Automatic Data Processing (ADP), в США прирост числа занятых в несельскохозяйственном секторе в ноябре составил 103 тыс. (против 106 тыс. в октябре) при прогнозе увеличения до 130 тыс. На фоне слабых данных по рынку труда США цена нефти марки Brent оказалась ниже $75/барр. (-3,5%). 🇷🇺 На недельном аукционе Минфин РФ разместил ОФЗ 26243 срочностью 15 лет на 43,4 млрд руб. при соотношении спроса к фактическому размещению 1,6x. Цена отсечения составила 86,48% от номинала, что соответствует доходности 12,11% годовых. С учетом этого аукциона Минфин перевыполнил квартальный план на 4,5% (размещено 522,4 млрд руб.) – в этом году осталось еще три аукционные недели. #СольДня $SBER